如何投资基金,基金分类及怎样投资基金?

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基金根据投资对象的不同如何投资基金,可分为股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金等。股票基金: 80%以上的基金资产投资于股票的;债券基金: 80%以上的基金资产投资于债券的;货币市场基金:仅投资于货币市场工具的,为货币市场基金;混合基金:投资于股票、债券和货币市场工具,并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的,为混合基金。从投资风险角度看,几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高,货币市场基金风险最小,债券基金的风险居中。

怎样进行基金投资?

平时我们经常说如何投资基金,鸡蛋不要放在一个篮子里,用在买基金这里就是要多买几只,构建起一个适合自己的投资组合。当然不是让你随便买买买,市场上几千只基金,适合你的也就那么几只,重要的怎么把这些适合你的基金圈起来,构建起一个有序组合,这个组合适合你,且未来获取超额收益的几率更大。

构建基金不是一下子就能构建起来的如何投资基金,需要一个过程。大致来看,可以分为五个步骤,喏,看下图。接下来我们就细细拆分,来看看该怎么一步一步构建基金投资组合。

第一步如何投资基金:确认投资目标

任何一项投资,在开始启动前,首先要做的当然是先定一个“小目标”或者“大目标”,基金组合投资也不例外如何投资基金。这个目标,不是简单的挣多少钱,收益率多少,还应包括风险、投资实现、期间能承受的最大回撤以及对资金流动性要求等。

第二步:设计资产配置方案

这一步进入蓝图勾画阶段。在确定了投资目标后,蓝后就可以根据各项要求来设计资产的配置比例了。 这里要注意,如果你是长线投资,战略资产配置尤为重要。一项数据表明,根据1987年完成并于1991年更新的Brinson,Hood &Beebower研究报告,退休基金在1977-1987年期间取得的回报差异中,约92%是归功于资产配置决策,看图更直观↓

而且,在股票、债券、大宗商品、和现金等价物之间的资产配置是长期投资回报的主要决定因素。因为不同资产类别对经济和市场的变动反应是不同的,相互之间有一定的隔离性,比如期货和股票,这样以来每种资产都能为组合表现带来各自的贡献,积极和有效的资产配置可是提高回报和分散风险的关键要素。

资产配置可以按照主观判断或经验决定各类资产比例,也可以根据各种量化模型确定配置比例,比较常见的模型有均值方差模型,Black-Litterman模型,风险平价模型等,这里就不展开了,大家可以自行了解一下。

第三步:基金选择

接下来就是动手施工阶段,在配置比例决定做好之后,就需要选择基金来实现配置。目前,我国共有基金超过3800只,乖乖,比股票还要多喔!而在里面选出合适的基金也需要从定量和定性两方面进行优选,构建出基金池。

数据来源:Wind,数据截止日2017年1月31日

定性选择主要看:基金公司,是否有较为明显投研优势;基金投资团队是否稳定;产品设计是否合理,投资理念是否清晰;市场第三方评级和评级如何等等。

定量选择主要看:基金规模;基金历史业绩;基金经理管理产品的过往业绩表现等。

第四步:基金组合构建

在上一步选择好基金池后,接着就是按照资产配置方案进行投资组合的构建。But,在构建的过程中,需要进行如下的分析: 

组合中各基金之间的相关性分析 

组合中各基金的风格,风险收益比特征等 

各基金与市场的风格匹配情况

第五步:组合监控与调整

基金组合构建后,就按照组合规划买入持有,不过有句话叫“计划跟不上变化”,市场是瞬息变化的,在这个过程中还需要不断地进行组合监控与调整。

主要包括两方面的内容:

1、在大类资产层面,需要不断监控基金组合中各类资产的比例是否偏离原先的资产配置方案较多。比如原先制定的方案是60%权益资产,40%固定收益资产,随着市场的变化,权益类资产在组合中的比重到了70%,那么为了回到原先的配置方案就需要卖出权益类资产,同时增加固定收益资产的比重。另外,在基金组合的运行中,若某类资产有了较大的浮盈,需要卖出以锁定盈利,或者亏损达到一定限度,需要止损,这样都需要对相应资产进行调整。再或者是市场情况发生了变化,如宏观政策变化,行业监管变化等,使得某类资产不再具有吸引力时,也需要进行资产替换或调整。

2、另一方面是在基金层面,例如基金管理人变化了,投资能力发生了变化,业绩变差了,就需要及时地进行调整。另外,基金投资风格发生了漂移,比如本来选择是作为成长风格的子基金,结果成长风格不再明显,甚至完全转换了风格,就需要考虑更换基金了。再就是通过不断的跟踪研究市场上的可选基金,发现了风格相同而投资能力更强的基金,则也会考虑更换基金。

基本上经过上面五步,就可以初步构建起一个基金投资组合了,不过只看理论终究是纸上谈兵,大家还要在实际操作中多揣摩,以这个为基础总结出一套适合自己的组合投资管理经验。