绿色金融:2016年亮点

 配资入门 配资知识网

  记者牛娟娟

  在“十三五”期间及以后,绿色发展已成为中国经济社会发展的基本概念。 人们也将注意力集中在“绿色金融”上,这是绿色发展的重要组成部分。2016年,绿色金融发展将更快。回顾2016年的重大经济和金融事件,“绿色金融”是一个重要的数字。在一个相关的问题上,本报记者最近采访了中国人民银行研究局首席经济学家马军,并请他在2016年致力于绿色金融的发展。

  记者:许多国内外专家都说2016年是绿色金融的元年。 您如何评价这个观点?

  马军:绿色金融是供给侧改革的重要方面。今天,世界面临着一个非常严重的环境污染问题,大量的碳排放,并且很难应对气候变化的挑战。一些专家指出,这实际上是过度污染产品的问题,但是绿色产品和服务的供应却很匮乏。因此,有必要从供应方增加对环保,节能,清洁能源,绿色交通和绿色建筑等绿色领域的投资,以增加未来绿色产品和服务的产量。大力发展绿色金融,将其作为一种金融模式,鼓励更多的公共资本进入绿色产业。

  有人认为“ 2016年是绿色金融的元年”。 我同意这种观点。 这种观点适用于中国和世界。从中国的情况来看,绿色金融的最大亮点是由中国人民银行和委员会等七个部委联合发布的“关于建立绿色金融体系的领导意见”(以下简称“领导意见”)。称为)。 中国和财政部在8月31日提出了一些实际行动。国际社会认为,这是支持绿色金融发展的世界上第一个也是最系统的政策框架。在政策层面,指导意见建议建立绿色发展基金,由政府支持,以减少用于刺激社会资本的绿色项目的再融资成本,利息折扣,担保使用和融资成本。我会。在国际上,我们非常关注我们的“指导”。 引入该政策后,印度尼西亚和拉丁美洲的一些国家开始研究类似的框架政策以支持绿色金融。

  除了政策层面的创新,2016年中国在绿色金融产品,工具和方法方面取得了许多重大进步。让我给你一些例子。与绿色债券一样,中国也没有2015年的绿色债券市场,我们于2016年初开始建立这个市场。但是,今年前11个月,国内外发行的绿色债券数量达到2200亿元(国内发行2000亿元,国外发行约200亿元),而同期的全球绿色债券数量为占42%。 就发行而言,它是世界上最大的绿色债券市场。此外,中国机构还推出了绿色资产支持证券(ABS)和绿色资产支持证券(绿色债券)。 今年,在不同地点建立了许多绿色产业基金。 在绿色股票金融的支持下,中国的三个评级机构采用了绿色债券评级方法(全球只有五个)。绿色债券指数,绿色金融委员会的行动结束项目目的公共利益绿色环境环境补偿方法(4。400,-0。02,-0。45%)是最早将环境压力测试技术引入全球银行业的公司。 最近,北京证券交易所和上海票据交换所联合推出了中国第一个碳交易产品。今年几乎每周都有各种各样的绿色金融产品发行和创新新闻,这非常令人鼓舞。我们的绿色环境压力测试方法,环境效益评估工具,绿色债券指数,气候债券指数等。 引领世界。

  去年,我们成立了中国金融业协会绿色金融特别委员会。尽管只有一年半的时间,绿色金融委员会已在国内外举行了数十次促销和研讨会,支持了30多个研究主题,包括开发了几种绿色金融产品和分析工具。我是。现在是绿色吗?自去年以来,财务委员会的成员人数增加了一倍。 现有的160个成员单位包括所有大中型银行以及许多大型经纪人,保险公司,基金公司,绿色公司等等。资产占中国金融资产的67%。这些金融机构大多数参加了绿色金融委员会的活动。这表明中国金融体系的“大老板”开始真正专注于绿色金融和负责任的投资。中国农业银行,中国开发银行,中国工商银行,中国银行等主要金融机构均计划在集团内部促进绿色金融的发展。展望未来,我们将继续专注于在中小型金融机构中促进绿色金融,特别是积极发展绿色机构投资者。

  从国际角度来看,2016年绿色金融领域的最大焦点是二十国集团对绿色金融的正式辩论,而二十国集团峰会公报对全球绿色投资和融资而言是艰巨的挑战。克服相应区域。两年前,绿色金融仍然是全球主要问题。 中央银行行长和主要大国的财政部长都非常忽略了这个问题,该国领导人也是如此。在某些国家/地区,我们对绿色金融的概念有疑问。今年,在中国倡议和由中国和英国共同主持的二十国集团绿色金融研究小组的推动下,绿色金融已成为主流问题,并已通过二十国集团峰会公报成为全球共识。这个“政策信号”非常有帮助。在今年10月出席在华盛顿特区举行的世界银行和IMF年度会议的四天之内,金融界举办了八次绿色金融研讨会。 在今年11月的摩洛哥气候会议上,我参加了四个绿色金融研讨会。几年前,该行业专注于绿色金融是不可想象的。

  除了促进中国和20国集团的发展,世界上其他一些机构和国家也在今年努力工作,以促进绿色金融的主流化。例如,金融稳定委员会(FSB)将建立一个与气候有关的信息披露工作组,并在今年年底之前向20国集团提交有关加强环境信息披露的资源指南。法国最近宣布了《能源转移法》。第173条具体规定,法国机构投资者需要披露他们在投资过程中如何考虑ESG(环境,社会和治理)因素。伦敦绿色金融工作组的成立是为了促进绿色金融创新和国际交流。在二十国集团绿色金融研究小组的支持下,国际金融公司的可持续银行网络和联合国负责任投资倡议(PRI)正在迅速扩展其能力建设网络。印度,日本,印度和其他国家正在准备建立自己的绿色债券市场。香港联合交易所已启动了半基本环境信息披露系统。从这些例子中,世界形成了共同驱动绿色金融发展的强大动力。

  记者:绿色金融在2016年取得了长足的进步,但未来的发展空间仍然很大,发展进程面临诸多挑战。你怎么看待这件事?

  马军:当然可以。尽管2016年绿色金融发展迅速,但全球绿色金融的规模还远远不能满足对绿色投资的巨大需求。经合组织专家预测,全球绿色债券发行量未来可能增长数十倍。我希望绿色金融在最近或超过十年的时间里在全球范围内持续快速增长。保持良好发展势头的关键是准确识别和有效克服绿色金融面临的挑战。

  我认为绿色金融面临的挑战至少有三个方面。首先是环境外部性。可以说明所谓的外部性。例如,对于清洁能源项目,受益者是居住在该项目300公里以内的居民。这个绿色能源项目有很多受益者,以减少二氧化碳,二氧化硫和氮氧化物的排放并改善空气质量。但是,由于很难从所有受益者那里筹集资金,项目收入不足,利润率不能达到私营部门要求的水平,并且不愿流入社会资本。这是内部化“外部性”困难的典型问题。在绿色金融领域,有多种方法可以提高绿色项目的盈利能力,以应对这一挑战。例如,《指导意见》提供的再融资,利息折扣和担保都是减少绿色项目的融资成本和增加利润的所有方法。

  绿色金融面临的第二个问题是期限错配问题。许多绿色项目是中长期项目,例如新能源,地铁和轻轨项目,因此可以实现节能减排项目,但该项目的还款期很长。在许多国家,银行仍然主要依靠银行贷款,它们的平均债务期限很短,因此很难提供大量的中长期绿色信贷。为了解决绿色金融不匹配的局限性,我们需要找到直接向绿色项目提供一些中长期融资渠道和工具的方法,包括开发绿色债券市场,yieldco和其他融资工具。有。 提供抵押或未来绿色收入的支持。

  绿色金融面临的第三个问题是信息不对称。它有两个含义。 第一个含义是如何识别绿色公司和项目。如果公司不公开环境信息并向市场通报二氧化碳和各种污染物的排放,则市场将不知道其是绿色还是棕色,因此无法为这些项目提供资源。解决方案是加强环境信息的公开。一些国家有强制性披露要求,而另一些国家则有半强制性要求,而另一些国家则有自愿性披露要求。中国在其“指南”中明确指出,有必要为上市公司和债券发行人建立强制性的环境披露制度。

  信息不对称的另一个含义是指一些绿色项目。 中长期业务是可持续的,但是银行和其他投资者过于担心这些项目,因为他们对所面临的技术和市场不完全了解。我们不会面临任何风险,提供贷款或投资。这种信息不对称在世界上很普遍。这也是小型企业和技术公司难以筹集资金的原因之一。但是,在国内和国际上,都已经找到了解决此信息不对称问题的方法。 一种典型的方法是通过特殊的绿色担保来降低绿色项目的风险溢价。美国能源部已经启动了专门针对新能源的绿色保证计划。 好结果。 缺陷率被抑制到大约2%。 政府用很少的钱就提供了300亿美元的新能源贷款,有效地促进了美国新能源产业的发展。国际金融公司已经在中国启动了类似的项目。 我们用少量资金获得了170个节能减排项目,大大降低了融资成本,并将失败率控制在1%以内。

  七个部委发布的“指导意见”包含具体内容。 这些政策的实施将为金融机构和绿色公司带来许多机会。例如,设立不同类型的绿色发展基金,参加国家级绿色发展基金,鼓励地方政府设立绿色基金,并通过私人投资和外国投资设立各种绿色基金。需要帮助投资。因此,绿色项目有更多的资金来源,尤其是股权。再例如,我们需要通过再融资,担保和折扣降低绿色金融成本,并提高绿色公司和项目的盈利能力。此外,为了促进绿色保险业务,有必要在环境中的高风险区域引入强制性保险制度。 :