这些传统行业的牛市

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  行业不好,库存不一定坏,这句话是一年中最光明的解释。

  房地产股增长了两倍多,钢铁股2支?它的数量增加了两倍,机器库存为2?它增长了三倍。 甚至水泥库存也可能翻倍。

  过去几年,上证综合指数一直低迷。 传统产业受到产能过剩,需求疲软和毛利率降低等因素的制约。当时,当投资者提到传统行业时,他们常常说:“大趋势已经消失了。 充其量是反弹。 我没什么期望”

  但是,自去年以来,不仅许多传统行业都在增长,而且也显着增长。有趣的是,即使在工业基础没有显着改善的行业中,它也在急剧上升。例如,尽管煤炭价格低迷,但许多煤炭股的股价却翻了一番。

  在经济增长放缓的背景下,许多传统行业不景气并不奇怪。在这种情况下,一些专门从事工业研究的投资者似乎已经用完了传统的行业机会,他们甚至没有注意。

  在过去几年中,尽管许多传统行业的表现有所改善,但由于期望值较低,导致股价无法快速上涨。由于期望值较低,许多传统行业的股价一直低于净资产,并且一直低于净资产。

  直到去年下半年,这些传统行业的库存开始呈指数增长。

  对于那些关心行业趋势的人来说,这种上升似乎有些无聊。“但实际上,库存趋势与蓬勃发展的行业并不完全兼容。不管这个行业有多好,股票价格永远不会更高。而且,不管这个行业有多糟糕,股票价格永远都不会低。

  了解这一点可以帮助您更好地了解去年以来的市场变化。

  在某些传统行业中,很多股票都低于2008年底金融危机以来的最低水平,甚至有些还远低于这些水平。在这种背景下,去年年底市场流动性开始改善,传统行业的悲观情绪有所改善。 也许工业繁荣的变化不是特别明显。 但是,如果评估解决了此问题,则可以还原大量的大量库存。

  如果市场所有者已经意识到该行业的恶劣天气,那么至少对于股市而言,这种悲观的情况将不再可怕。在这种情况下,股价符合悲观预期,因此即使出现悲观数据和政策,股价也不会下跌。对于这些公司而言,市场似乎是一个很好的机会。

  人们对股市行为感到困惑的原因通常是由于“时间周期”混乱造成的。投资者倾向于陷入两种极端趋势。

  一种是查看行业的长期趋势,而不是容忍短期到中期的股价反向波动。他们倾向于对该行业持乐观态度,并相信其股价不会下跌。当他们看不起某个行业时,他们认为该行业的股价不会上涨或下跌。

  实际上,低股价可能使行业内没有良好发展趋势的公司完全复苏。 如果在此期间有优惠政策,这种增长将更大。 上升可能不是一天。是月亮

  另一个趋势是考虑短期股价波动的公司和行业的基本面。基本面肯定会随着股价的上涨而改变。 如果股价下跌,那将是看跌的。(来源1财务网络)