养老基金:市场上的各种养老型基金,真的能帮我

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作者京东股票代码养老基金:微信公众号~老孟的投资分析圈

养老基金:市场上的各种养老型基金,真的能帮我们实现养老吗?

对于未来的养老问题贺业方,现实情况就是不能只依靠养老金了,还需要自己提前做好一定的储备,才能让自己有一个比较幸福的晚年。这种需求将越来越成为刚需,所以基金市场上也因此出现了较多关于“养老”型基金,根据老孟搜索到的就有140多只,主打目标就是有养老顾虑的人群。那么,它们真的能帮我们实现养老吗养老基金?这些养老型基金可以投吗?

养老基金:市场上的各种养老型基金,真的能帮我们实现养老吗?

养老基金:市场上的各种养老型基金,真的能帮我们实现养老吗?

先看这些养老基金的类型,主要就是两类,一种是股票型养老基金,如养老产业股票交银精选基金净值养老基金、养老产业混合等,就是直接配置的股票;另一种是配置型养老基金,如养老2035、养老2040、养老2050,就是按退休时的年数做的相应配置策略,它的目标就是在到达退休年龄时创造出一笔收入,从而实现养老。这里多说一点,配置型基金基本都是FOF基金,也就是基金中的基金,它基本不直接配置股票或债券,而是配置其它股票型、债券型基金。

养老基金:市场上的各种养老型基金,真的能帮我们实现养老吗?

养老基金:市场上的各种养老型基金,真的能帮我们实现养老吗?

对于股票型养老基金养老基金,成立时间相对较早,很多都在2014-2016年间,到现在也运行了4-6年了,因此,可以通过它的业绩看看收益情况。以工银养老产业股票为例,它成立于2015年5月,但生不逢时,建仓后不久就赶上股灾,等于是买在了高点,而跌幅跟沪深300一样,说明控制回撤能力不行。至今已有5年半,总收益78.7%,年化收益达到了11.1%,从业绩看好像还不错的。

养老基金:市场上的各种养老型基金,真的能帮我们实现养老吗?

养老基金:市场上的各种养老型基金,真的能帮我们实现养老吗?

但从它的历史业绩看就能发现,2019年8月前,它基本跟沪深300的走势一致,指数涨它就涨,指数大幅下跌,它回撤也同样很大。如果在2019年8月看其业绩,4年时间还亏损了17%。这种差异主要出在医药行业的行情上,近1年多医药行业由于疫情原因而爆发,在这种高估阶段看工银养老产业基金,会显得它收益还行,但要还原到正常状态,也就是指数基金的水平。控制不了回撤,长期也就无法保住收益。

从它的持仓来看,股票比例基本在80-90%,剩余部分现金应对赎回。前十大重仓股中,也都是医药企业,所以在近期的医药行情中,它的业绩在走出了跟2019年8月不同的走势。从此可以看出,虽然它挂了“养老”一词,本质上就是一直医药行业基金,属于给自己起了个英文名,去吸引一些有养老需求的目标人群,就是玩个概念,其它的这类基金也是这种情况。目前医药行业明显高估,未来价值回归,它也会跟随回撤。但医药行业本身是可以长期投资的,也是未来养老的重要一环,只要能拿住十年以上,最起码能实现股市年化10-12%的收益。但过程波动也很大,对人性有着很大考验,大部分人在这个过程中很难坚持住;再者明显高估,反而应该注意止盈。

对于配置型养老基金,成立时间则比较短,大多在2018-2019年成立,也就运行了2年多,业绩上体现不是很明显,但可以从其投资策略预估一下其未来业绩。以南方养老2035FOF为例,就是为2035年要退休的人设计的,它有3年锁定期,也就是买入后3年内是不能卖的,为的就是防止很多人短期拿不住。它成立于2018年11月,至今2年时间,最早买入的人现在还是不能赎回的。目前它的总收益51.6%,年化收益高达23.1%,好像挺牛的。

但其实跟沪深300对比一下就能发现,收益是持平。这就说明并不是它本身有多优秀,而是市场行情太好了,只要能跟随上就能赚不少;所以从其业绩上看不出它的能力。但从其历史业绩走势上能看到,在取得同样业绩的情况下,它的波动要小的多,相比沪深300指数要稳定,这主要是因为它的配置策略在起作用。

它的配置策略是股票、债券按照下滑曲线进行相应的比例变动,什么意思呢?就是随着时间推进,下滑曲线逐渐向下,然后高风险类资产,也就是股票和股票类基金的占比会逐渐下降,而低风险债券类的比例会逐渐上升。成立时的基准配置比例是股票类、债券类各占50%,而到了2035年时,股票类则降到20%,债券类涨到80%,基本就变成了一只二级债券基金了。如果把它拿到最后,收益会怎么样呢?

可以大概这么算,现在股债各一半,股票类实现市场平均收益10%,债券类实现平均收益4%,两者加起来除以2就是它的收益,差不多就是7%;而随着股票类资产的逐渐降低, 2035年时的收益差不多就是5.2%,这样平均年化基本也就在5.5-6%,收益其实并不高,这跟一只纯债基金的收益差不多,也就是刚刚跑赢通胀一点,15年下来也就赚个2.2倍,投一万块钱进去,也就能拿回来2.2万,意义其实并不大。而且,这类基金都倡导大家去定投,这样效率还会降低,基本就是十五年翻倍的收益,你每月投1000进去,15年后也就能拿回36万,其中还有18万是本金。它比老孟之前说过的工银瑞信双债年化8-9%的收益差远了,波动还更大。

老孟看来,现在市场上的养老型基金要么玩概念,要么就是长期收益很差,对于帮助实现养老的作用有限。股票型养老基金的长期收益可观,但过程波动很大,跟投医药行业基金是一样的,没有投资赚钱经验的人,很难拿的住;而配置型养老基金,长期收益也就刚刚能跑赢通胀,对养老的作用不大,但对于投资小白来说,还是有用处的,最起码能实现资金保值。

那么有没有可以对未来养老起到作用的办法呢?答案是肯定的,下篇老孟再来聊一聊。