任泽平:春季进攻的8个理由

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  任泽平认为,最近几天卖方市场的普遍看法是,涨势已接近尾声。国泰君安(601211)坚信“春季袭击”并再次成为少数民族。 今年的友谊船已经移交。

  一致性期望真的正确吗?

  1。 市场担心中国经济将继续急剧下滑,但房地产投资已触底反弹,经过一段时期的快速增长和转移放缓,中国经济已触底。短期W型,长期L型。

  2。 市场担心经济将很快下滑,复苏将从第二季度末一直持续到第三季度。信用放在首位,交易量增加到四。61万亿美元在短期内将继续推动经济复苏,预计第二季度GDP增长率将恢复至6%,为8%。一线住房市场仅因缺乏土地供应而受到欢迎,而二线和三线房地产市场的销售和土地购买在2016年3月显着恢复。全年房地产投资增长预测从5%上升。 达到8%。

  3。 市场担心通货膨胀,不用担心。生产周期短的蔬菜价格下跌对猪价格上涨起到了抑制作用,猪肉价格上涨在7月左右达到顶峰。多哈遇到堕胎协议堕胎,石油暴跌,人群和囚犯困境。

  4。 市场关注货币政策的变化,但是货币政策仍然是渐进的和灵活的。除了关注通胀之外,货币政策还具有经济和金融稳定。随着当前经济开始显示出稳定迹象,频繁的信贷和违约,P2P道路以及良好的金融稳定迹象,货币政策仍需放松。

  五。市场担心人民币汇率会再次下跌,但国泰君安认为未来双向波动在很大程度上是稳定的。国内基本面为稳定人民币汇率提供了基础。美国复苏乏力,通货膨胀率低,选举周期,耶伦的“飞鸽”以及美元的周期性峰值为外部环境提供了条件。中央银行加强了对短期资本账户的控制,并在托宾的税务审计和预期指导中发挥了政策作用。

  6。 市场对改革的期望很低。 关泰君安是国有企业的改革,业务改革的扩大,社会保障税的减免,债转股,深圳?我们相信,港股通的改革将略有进行。从政治和经济的角度看,今年的改革将在一定程度上取得进展,并将逐步满足重大登陆的政治和经济条件。

  如果七个市场对中国资本市场的前景感到悲观,国泰君安认为,新的教练团队可以是一个统一而稳定的团队,也可以是一个稳定而广泛的团队。

  8。 从主要资产的循环流通角度看,货币宽松,资本管制,债券市场短缺。 在10个月的下跌之后,只有股票市场才被分配价值。

  任泽平认为,四月和五月是经济改善和政策友好的机遇,并积极学习春季攻势。