大奖章基金;31年20000倍收益的大奖章基金告诉我们

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大奖章基金;31年20000倍收益的大奖章基金告诉我们什么?

大奖章基金;31年20000倍收益的大奖章基金告诉我们什么?

你知道全世界最赚钱的基金是哪只吗?不是巴菲特的伯克希尔哈撒韦大奖章基金,而是西蒙斯创立的文艺复兴科技公司的大奖章基金。

大奖章基金;31年20000倍收益的大奖章基金告诉我们什么?

西蒙斯大奖章基金,是美国著名的数学家和投资家,他在1982年创立了对冲基金——文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies),旗下的大奖章基金(Medallion Fund),从1988年到2018年的31年时间里,为其投资者创造了费前66.1%、费后39.1%的复合年化收益。

这种收益水平是什么概念呢大奖章基金?

假如投资者在1988年投资1美元到大奖章基金大奖章基金,到2018年结束时,西蒙斯为投资者赚到了20318美元。作为对比,美股标普500指数同期红利再投资后的年化复合收益“只有”约10%,投资者的1美元只能增值到不足20美元。

西蒙斯的投资收益不仅远远甩开了市场指数,也将巴菲特、索罗斯、达里欧等其他投资大师甩在了身后。巴菲特从1965年到2018年为投资者赚取了21%的年化收益,索罗斯从1969年到2000年为投资者赚取了32%的年化收益,达里欧从1991年到2018年则“只”为投资者赚取了12%的年化收益。

金融世界里很难再有第二个人会有像西蒙斯这样如此长期而优异的业绩表现。巴菲特拥有更长期限的优异业绩,但年化收益远不及西蒙斯;极少数人未来可能会有更好的业绩表现,但无论是持续期限还是资产规模,都无法与西蒙斯相提并论。

通过大奖章基金31年20000倍投资收益的故事,我们能不能想清楚三个问题:

1、如果时光倒流,如果有机会,你会投资于西蒙斯的大奖章吗?

2、如果你投资大奖章,是因为西蒙斯的名气还是因为产品本身?

3、你清楚投资大奖章的风险吗?

事实上,这三个问题往往是我们普通投资者在投资时经常会面对的三个痛点。

第一个问题,会不会投资大奖章?本质上是在问你能准确理解一款金融产品的投资逻辑吗?

大奖章基金的投资策略是借助数学和统计学的方法,利用计算机技术高效准确地处理市场中的数据,从而做出一系列交易决策。如果回到上世纪80年代,我们能否深刻理解并认可这种量化投资策略,是回答这个问题的关键。

第二个问题,投资大奖章是基于西蒙斯的名气还是大奖章产品本身?本质是要考虑,你的投资行为建立在理性和务实分析的基础上吗?

很多人往往会仅仅因为投资机构或管理人的巨大名气和过往业绩,就像追星族一样被吸引而无法自拔。换句话说,当我选择一款金融产品时,我选择的到底是这款产品,还是所对应的机构或管理人的名气?

在有着长期优秀业绩的投资大师和投资机构面前,投资者很容易变得像追星族一样,对预期收益产生不切实际的幻想。这一方面是因为一些投资大师确实具备产生现实扭曲力场的能力,另一方面则是因为我们在投资大师光环效应的影响下,容易轻易的放弃理性思考,想入非非,把预期当成现实。

2005年,文艺复兴公司推出了不同于大奖章的文艺复兴机构股权基金,受到投资者疯狂追捧。但两三年后就会发现,收益远没有想象得那么高,他们投资的确实不是大奖章。他们被西蒙斯和文艺复兴的巨大名气和大奖章的骄人业绩所吸引,忽略了所投资产品的真实特征,把美好预期当成了现实。

第三个问题,是否清楚大奖章的投资风险,本质是要考虑你所承担的投资风险都得到了预期收益的合理补偿吗?

我们在投资之前,应该清楚所投资的金融产品——尤其是那些看起来非常安全的产品所面临的真实风险,以及这些风险是否获得了更高预期收益的合理补偿?

投资,确实是一件很专业的事情,尤其是涉及到预期收益和风险相对较高的金融产品的时候。普通投资者通常很难独自破解所面临的这三大难题:

我能准确地理解一款金融产品的投资逻辑吗?

我的投资行为建立在理性和务实分析的基础上吗?

我所承担的投资风险都得到了预期收益的合理补偿吗?

破解的方法有三个:

1、保持理性

2、持续学习

3、求助于专业人士