投资意向书;上市公司和其他公司签订投资意向书

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一般董事会决议通过即可投资意向书,披露的要求这个得看公司是在哪个板上市。

如果是主板、中小板的话:占上市公司最近一期经审计净资产的10%以上投资意向书,且绝对金额超过1000万元;占上市公司最近一期经审计总资产的10%以上,就要公告披露了。如果是占上市公司最近一期经审计净资产的50%以上,且绝对金额超过5000万元,除披露外,还要股东大会审议。如果是创业板的话就,占上市公司最近一期经审计净资产的10%以上,且绝对金额超过500万元;占上市公司最近一期经审计总资产的10%以上,就要公告披露了。如果是占上市公司最近一期经审计净资产的50%以上,且绝对金额超过3000万元,除披露外,还要股东大会审议。这是一般规定,程序方面,具体是董事会还是股东大会批准,还要看公司章程,此外公司法还规定,对外投资超过总资产30%的,要股东大会批。

股权投资意向书要注意哪些问题?

  1 估值(每股价格)

  估值(投资者愿意为你公司的股份支付的价格)显然是个重要的问题。创业者往往把他们的注意力集中在这个问题上。毫无疑问投资意向书,估值高总比估值低要好。然而,并不是每股 1.00 美元的报价都是等值的。

  在一些情况下投资意向书,你反而最好接受较低的价格而在其它地方换来更灵活的条件(我将在下面讨论到这些条款)。你还得特别注意给未来员工准备的股票期权池(Stock Option Pool)是包含在投资前估值里,还是包含在投资后估值中。前者对创始人的股份稀释性更强(你将承担 100%的稀释成本),后者的稀释成本则将由你和新投资人分担。

  关于估值要考虑的另一个问题是投资意向书:本轮的价格将如何影响下一轮募资。募资可能会重复多次,超出实际情况的特别高的估值,在你下一轮融资时也可能会成为一个问题——之后你可能会面临一个贬值融资的轮次,投资者可能会对公司重新估值。早期投资者在一定程度上可以通过 “反稀释” 条款受到保护,而作为创业者的你则不享有类似的保护条款。

  2 清算优先权

  清算优先权是投资意向书中对创业者影响最大的条款。简单地说,在卖掉公司时,清算优先权决定收益如何在普通股和优先股股东之间进行分配。

  3 创始人股份兑现

  越早期阶段的投资,创始人越有可能被投资者认为是成功 “必不可少” 的潜在因素。因此,投资者往往会要求的创始人在一段时间内重新赚得他们的股份。对投资者而言,这确保了创始团队对公司持续的敬业和专注。这是一个合理合法的要求。有这柄达摩克利斯之剑,你会超前达到投资者的要求,达到可以讨论原始股票购买协议的要求,以提前确保您的股票兑现,同时,这有助于确保所有联合创始人团结一致。

  4 董事会结构与组成

  虽然创业者有充分的理由关注持股比例,因为这是控制力的象征,但是在有风险投资背景的公司,真正的控制取决于管理团队(日常运营管理)和董事会(聘用和解雇管理团队、制定财务和战略决策)。因此,董事会的结构(谁是董事,以及如何选择董事),需要董事会批准的事项(预算、融资、股票奖励、并购还是 IPO),投票通过的门限(简单多数,还是绝对多数),这些往往比股票份额对公司的控制权有更大的影响。