证券公司最新评级:市场收益达到3000点,预计将

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  鑫海股权:资产交易所云达借壳华丽地转变成大型快递公司

  类别:企业研究所:中信建设投资有限公司,Ltd. 研究员:华晓薇日期:2016-07-05

  资产交换.17将增加.30亿元的运达货运构成后门清单

  交易完成后,鑫海董事长黄新华不再是公司的实际经理。 聂腾腾,陈立英及其演唱会直接或间接拥有公司总资本的70%。上海罗杰斯将以12%的价格成为公司的控股股东,Nieten-Gyun和Chiang Leeing将成为公司的实际控制人,而Yunda Freight将成为后门。

  云达货运在船舶稳定性方面具有出色的优势,可以利用资金来巩固其领先地位

  云达货运自1999年成立以来发展迅速,网络布局成熟,信息和情报优势明显,经营稳定,增长前景良好。 快递行业的领导者。

  容量足够。到年底,运达货运拥有3900多条传统干线路线,超过8400辆货运干线和20,000多个完整的干线运输网络,使其成为目前的运达货运“点对点”业务。可以完全支持。并“按地区分布”为主线运输。

  网络已经成熟。截至2016年5月,云达货运服务网络覆盖31个Sheng族自治区和直辖市。 除了青海的玉树,海南的国鲁,三沙和县级以上的城市外,县级以上的城市也得到了全面覆盖。该比例已达到9四。6%;在码头网点方面,公司拥有超过20,000家自建商店,超过16,650家便利店,房地产和第三方协作资源以及超过74,000个智能快递柜,为物流业务提供了有力的支持。我是。

  计算机化和智能化的好处非常突出。在信息化方面,Yunda拥有一个早期的Teradata数据仓库平台,一个ORACLE OTMS运输管理系统以及一个行业领先的自制SOA / BPM工作流平台,可大大提高工作效率和用户服务体验。 2015年获得的订单平台订单容量增加了162个。从5%到2,100件/秒,从智能角度来看,人均分拣速度,准确性,安全性和效率均达到了分拣中心的最高水平。 系统仅需扫描一次代码,分拣效率高达210,000 /小时,分拣错误率为1/10000,处理相同数量的快速物品可节省40%的分拣工作量我能做到。

  稳定的经营和高增长的确定性。2015年,云大货运的快递收入达到50。5200亿元。从2013年到2015年,万达货运快递业务的综合增长率为35。保持了23%的快速增长趋势。依靠品牌优势和完整的网络,万达货运有望在未来进一步发展。 云大货运已承诺分别扣除2016年,2017年和2018年返还给母公司的净利润。30亿元,13。60亿元和15。60亿元。

  快递行业蓬勃发展,中西部和乡镇市场有望成为新的增长点

  快递行业发展迅速,空间仍然很大。根据国家邮政局2007年至2015年的数据,全国共有12种快递服务。0至206。7亿,平均复合年增长率约为43%,全国快递业务收入来自342。6亿元增加到2769。快递行业整体以每年6亿元的速度增长,年均增长30%左右。根据国务院《关于促进快递业发展的若干意见》,到2020年,快递业务量每年将达到500亿元,年业务收入将达到800亿元。快递行业仍有很大的空间。

  互联网的普及率正在逐步提高,中西部和乡镇市场有望成为新的增长点。根据中国互联网络信息中心的报告,截至2015年12月,中国已经有6个互联网用户。8。2010年12月,互联网普及率从16%增加到50亿,达到80亿。3%的增长空间; 2015年12月,中国网购用户数达到41个。2500万,五年内的复合增长率为20。82%的电子商务行业的快速发展为快递业务提供了强大的支持。2015年,中国东部,中部和西部的快递业务比例分别为82%和11。2%和6。8%,中西部地区具有更大的市场空间。国务院在《关于促进快递业发展的若干意见》中还建议实施“上下”快递项目。在政策的推动下,中西部和乡镇市场是快递行业的新增长动力。

  投资建议:

  鑫海公司,Ltd.货运的所有资产将被交换。 如果资产重组成功,则万达货运将在交易完成后完成后门交易,其主要业务将为快递。云达货运网络布局成熟,业务增长稳定。 考虑到后门完成时间的不确定性,暂时基于形式。 从2016年到2018年,从非本地母亲那里扣除的净收入必须达到11岁或以上。30、13。60和15。60亿人民币,价值10每股收益为2。60亿股是一股。十。 1。33,1。根据建议的股票市值增加对应的52,PE是19、15、13倍。7亿美元,首次获得“买入”评级。

  风险警告:房地产掉期和私人商品正在放缓,快递行业的竞争正在加剧。

  万安科技:与Protean建立合资企业以加快轮毂电机布局

  类别:企业研究所:国头证券股份有限公司研究员:崔岩日期:2016-07-04

  活动总结

  公司公告:Protean HoldinGS Corp.该公司的全资子公司Protean Electric Limited说:``浙江万安科技有限公司。,Ltd. 与Protean Electric Limited的合资协议。两家公司计划在中国建立合资企业。

  分析与判断

  与Protean建立合资企业,以积极开发轮毂电机。Protean可以提供集成的轮毂电机系统解决方案,并且需要其设计的PD18轮毂电机来驱动轻型商用车,例如家用B级车,SUV,MPV,混合动力车和纯电动车。可以提供动力和扭矩。的总部位于天津,将于今年第三季度生产PD18轮式电机。该公司与Protean建立了合资企业,主要生产轮毂电机,注册资金为1000万美元。他投资了600万美元,占注册资本的60%,在董事会中有3个席位,并任命了董事长。

  新能源汽车领域的“轮毂电机+无线充电+分时租赁”布局。该公司已投资$ 3。200万韩元,S Eva Tran 11。高科技无线充电固定了72%的市场份额,投资额为512。它将以8万元的价格收购苏打网络22%的股份,以减少新能源汽车的时间共享。该公司计划投资2000万美元持有Protean 10。我们拥有36%的股份,这次投资600万美元,我们与Protean成立了一家合资企业,以加快轮毂电机项目的着陆速度。轮毂电机集成了动力,变速箱和制动系统,以简化结构并有效地回收制动能量。 它是新能源汽车的理想选择。通过组建合资企业,为增强新能源汽车领域的市场竞争力,我们将迅速实现轮毂电机在新机动车领域的本地化,获得市场份额,“轮毂电机+无线充电+时分”预计将形成“环形租赁”的战略布局。优先考虑市场对冲。

  优化电动制动器的运行端,打造智能驾驶领先企业。该公司投资2000万元人民币收购了Feichi Magnesium 22%的股份,并与高品质的TSP服务提供商进行了合作。 共享高质量的客户资源有望迅速占领汽车互联网。该公司计划通过资助在未来的扩展中推出智能汽车。该公司已经开发汽车底盘和电动制动系统已有十多年了。 目前,我们正在批量生产ABS和少量EBS,并且已经掌握了EPB和ESC等电子制动技术。智能驾驶阅读企业。

  投资建议

  该公司是日本领先的汽车制动系统领导者之一,其主要业务稳步增长,并且正在积极部署智能汽车和新能源汽车。 该公司对初创企业的未来发展感到乐观。不论扩展范围如何,预计16-17的EPS均为零。27,0。37元,维持“买入”评级。

  危险

  商用车行业仍然低迷。 该公司的新业务布局未按预期进行。

  润达医疗:持续并购,明确的扩张策略以丰富渠道和产品线

  类别:企业研究所:广发证券股份有限公司研究员:张其立日期:2016-07-04

  现金支付2。我们以1美元的价格收购了杭州宜丹生物45%的股权。60亿元

  该公司计划收购杭州伊河生物投资有限公司持有的杭州伊先生物技术有限公司45%的股权,并以2作为对价。1。60亿元。宜丹生物科技有限公司,Ltd.2016年,其业绩承诺超过4000万元,公司2017年和2018年个人净利润的年增长率超过20%。拟议的并购目标从2016年1月至2016年4月实现了人民币78元的收入。价值1700万元,净利润10元。5800万。

  收购益丹生物,丰富的微生物产品线,在浙江增加体外诊断渠道和服务

  宜丹生物是美孚在浙江的独家代理,并分销美孚微生物检测和检测产品的全部范围。 我们在浙江拥有良好的客户群和完整的销售网络。此次收购有望增强润达的微生物产品线,同时借助益丹生物的独特客户资源进一步扩大润达独特的测试部门的集中采购和供应业务。值得一提的是,尽管收购了润达公司45%的股份,但润达公司仍持有宜丹生物的实际控制权。股票。 万奇润达的性能得到了改善。量。

  以600万美元收购了RBM Company 43。1%的股份,POCT现场布局

  润达计划通过SPV和OrbiMed投资集团以不超过600万美元的价格收购ResponseBiomediCAlCorp。此次收购之后,隆达将拥有约43股股份。1%的股份。RBM的主要产品是RAMP吗?心脏标志物诊断产品的销售额约占RBM总收入的90%。该公司在美国,中国,俄罗斯,日本和其他国家设有分销商。这些产品已经在中国销售,在中国的销售额约占总收入的60%。国内POCT行业的主要市场中可获得的高质量目标的数量相对较少。 润达在国外收购了成熟的POCT产品,并进一步扩展了POCT产品线。

  绩效预测和投资评估

  2016年可能是公司的扩张期,也是扩张的加速期。 在稳定的内生增长条件下,公司制定了明确的2D扩展产品和渠道战略。0从16-18 EPS。45/0。53/0。65元对应PE63 / 53/43倍。该公司随后的扩张仍然被认为是强劲的,内生性增长的势头并未减弱,并维持“买入”评级。

  风险警告

  海外合并?由于收购的不确定性,国内总承包商业务的进展低于预期。

  裕隆股份有限公司:计划与中国地球集团合作,加快拓展海外市场

  类别:企业研究所:广发证券股份有限公司研究员:李莎日期:2016-07-04

  活动:公司与中国消防局签署战略合作框架协议,共同发展

  该公司于7月1日宣布一项声明,声明以中国土地集团为首的莱科自由贸易区是一个商业平台,并已与中国土地集团签署了“战略合作框架协议”。 位于莱基自由贸易区。在工厂项目的支持下,双方共享资源,充分合作,实现了“双升双赢”。

  尼日利亚:石油和天然气资源非常丰富,管道基础设施落后。

  尼日利亚是非洲的主要能源资源国,石油和天然气工业是其支柱产业。根据BP2016的数据,尼日利亚探明的石油和天然气储量在非洲排名第二,在非洲排名第一。它是非洲最大的石油生产国和第二大天然气生产国,具有巨大的油气能源开发潜力。但是,石油和天然气基础设施相对落后,腐败,管道盗窃和破坏也是石油和天然气领域的普遍问题。预计政府将加快油气能源开发,并加快对油气管道的需求。

  中国地球集团:中国铁建已经建立了一个核心的外国经济平台,在非洲的合同价值超过500亿美元。

  中国地球集团是全球最大的工程承包商,中国铁建总公司的全资子公司和核心的对外经济平台。 按照“非洲最强,世界一流”的发展目标,我们将认真执行“三网合一”战略使命,为非洲铁路,公路,航空,水运和房屋建设提供产业链服务。 在工程领域,我们在尼日利亚和埃塞俄比亚等20多个非洲国家设有分支机构,合同额超过500亿美元,在非洲基础设施建设市场中拥有丰富的经验和绝对的竞争力。

  这家总部位于尼日利亚的公司的基础:第一步的优势很明显,国外钢管订单预计仍将巨大。

  该公司在尼日利亚已经拥有相对完整的布局,完整的销售渠道和网络,并且是本地化石油和天然气管道生产的领导者。公司年产优质螺旋埋弧焊钢管8万吨,预计年产200万平方米防腐生产线计划于2016年投产。 调试后,它将成为尼日利亚最大的钢管厂,并将受益于加快油气管道的建设。另外,公司产品可自由出口到西非,欧洲,美国等地区,市场具有较强的辐射能力,海外市场前景广阔。

  与中国土耳其集团牵手。强强联手,形成共同利益,建立互惠互利的伙伴关系,并扩大我们在国外的影响力。

  根据《战略合作框架协议》,双方将以莱基自由贸易区为商业平台,以裕隆莱基为支持。 双方将共享资源,充分合作,共同努力扩大尼日利亚市场的战略合作,积极寻求和发展在其他非洲国家市场上的合作,甚至可能是“双赢”。实现。

  投资建议:计划与中国地球集团合作,以加快海外市场的扩张并维持“买入”评级。

  石油和天然气管道的建设正在逐步着陆,该公司分担了对钢管的需求。中土耳其集团正在加速海外扩张,海外订单不断增加,高利润改善了业务绩效,主要业务的稳定增长值得期待。同时,我们正在积极改变K12教育行业的战略布局。 将来,有望提高性能灵活性并提高企业声誉。 我对中长期的增长感到乐观。2016年是否对教育部门的绩效做出贡献?预计2018年每股收益为0。22元,0。30元,0。对应42元的最新收盘价,PE是2016年吗?2018年是32岁。75X,23。73X和17。27次,维持公司的“买入”评级。

  风险警告:油气管道项目的建设进度低于预期。 钢管出口急剧下降。 原材料价格急剧上涨,过渡教育方面的进展低于预期。

  深圳燃气:优质低估资产

  类别:企业研究院:中投证券研究员:徐闯日期:2016-07-04

  该公司是A股天然气公司的领导者,由于天然气价格的改革,天然气来源的减少以及管道投资的减少,该公司的业务业绩将恢复高增长。在无风险的向下利率环境中,该公司积极使用短期银行票据和其他金融工具来降低财务成本并继续向外部扩展,从而为长期市值增长打开了空间。我会。给予“强力推荐”的评级是第一次。

  投资重点:

  深圳的天然气消费基数低,天然气消费有很大的增长空间。不考虑供暖因素,对总经济数据和居民人口数据的比较表明,两个城市的合理天然气消耗量为5至100亿立方米,而现在仅为10亿立方米。更大的空间和未来的增长。西二线通风后,气源充足,珠江三角洲的天然气供需格局完全反转,证实了天然气消费量的高增长。

  报废汽油价格的下降幅度远小于车门价格的下降幅度,从而提高了盈利能力。深圳工商业加油站价格下调了0。23元/平方,降价为四。79%,远低于24号登机口的降价幅度。3%。

  西二线是该公司增量天然气的主要来源。到现在增加92元2。39元,随着公司气源结构的变化,调整码头与大门之间的价格差距将逐步提高公司的业绩和盈利能力。此外,发电厂的天然气价格大幅下跌,而燃气发电厂的天然气弹性最高,这是重要的增长点。

  由于国际原油价格稳定,该公司的液化石油气批发业务将在16年内实现盈利。去年,LPG的批发损失接近1亿美元。 主要原因是原油价格暴跌,库存被推迟,成本已经逆转。 由于国际原油价格稳定,液化石油气批发业务将在16年内实现盈利。

  天然气投资持续发展,外生增长强劲。公司的经营现金流持续改善,同时发行低成本的短期财务发票,控制财务成本并扩大其业务范围。创新的并购模式有望为非现场项目带来繁荣。

  收入预测和评级。该公司预计其2016年的净收入将达到18。4、1066、12。6。40亿元,EPS为0。43.0。49,0。58元。PE对应的当前股价为18。4。 16。2。 137次。给予“强烈推荐”等级。

  风险警告:液化石油气价格波动风险,并购延迟低于预期

  Kaisho Pharmaceutical:染料和制药公司合作涉足航空航天领域

  类别:企业研究院:安信证券股份有限公司研究员:王锡新孙启祥罗亚婷日期:2016-07-04

  自成立以来,该公司主要从事精细化学品和特种原料的生产和销售:唯一活跃的鲜蓝色染料领导者,具有完整的产业链优势。 在过去的14年中,公司通过广泛的资产重组投资了高质量的染料资产。同时,台州已发展成为制药和染料业务的两轮驱动发展模式。台州千金主要研究,开发,生产和销售染料,染料中间体和颜料中间体。 最重要的是,生产活性艳蓝KN-R吗?销量居全国第一,目前生产能力为8000吨,预计第二期KN-R技术改造及配套中间体升级改造项目将投产。 到今年年底,该公司的KN-R生产能力将提高到1。5万吨,规模优势将进一步提高。台州千金拥有完整的产业链,从基础原料到染料合成与商业化。 KN-R的前端中间体(如溴酸盐和氨基油)完全自给自足,与行业中其他竞争对手相比,具有明显的优势。产业链整合的优势是高附加值和毛利率。

  控制与业务相关的获利能力,高度坚持,同时固定增减,业务通用性:常规,控制,面向业务,私营部门业务,主要业务,特殊原材料,生产,生产,准备等。一家国际制药公司提供定制的制造和支持的研发服务。槟城系列,克林霉素系列和氟苯尼考尔系列是行业领导者,在市场规模,质量和技术上均具有绝对优势。该公司是中国第一家开展定制加工业务的公司,并与辉瑞,巴斯夫,赛诺菲,诺华等国际知名制药公司保持着良好的合作关系。 德国BII在中国的唯一战略合作伙伴。资产重组后,药品和染料的两个关键领域已完全整合并通过复杂的控制措施得到增强,以节省成本并提高效率。 制药业务已连续13年遭受重大损失,在15年中获利9000万美元,其业绩显着改善。鉴于公司制药行业的运营质量不断提高以及今年Paynan系列产品的繁荣发展,该公司的制药行业预计在这15年内将实现20%以上的增长。在15年内,该公司宣布了拟议的私人要约收购11。该公司将在CMO中心扩建项目(包括原料和中间体),一个每年生产30亿固体剂的创新项目,一个综合的药品研发中心以及一个药品试点创新项目上投资3亿元。该发现已被批准。 新项目生产完成后,公司将形成产业扩张,在点胶机的上游和下游整合原材料,并形成覆盖三个领域的整个产业链布局:化学原料,生物制药和制药。。

  在合适的时间,合适的人选以及对Starcom Aerospace,航空航天和军事行业的下一次收购:6月24日,该公司宣布了使用自有资金的计划1。以0元的价格获得兴新宇航25%的股份。50亿。新兴航空航天公司是航空航天和武器工业的军事工业支持提供商。 它为许多重大科技项目提供配套产品,例如中国神舟系列航天器,扬子系列探测器,天谷一号空间站,长征系列火箭等。它是一些国家/地区主要战略导弹的定点研发制造商,使用耐热材料制造的电缆网络。兴鑫宇航的“军工四项证书”比较齐全,具有自己的产品和较高的技术水平。 客户包括中国航天科技集团公司,中国航天科技集团公司,中国航空工业集团公司,中国军火工业公司附属公司和研究所。根据公告,兴新宇航的15年收入和净利润为3011。98万元,869。毛利率为35万元,创下69岁的新高。85%。星空航空是16号吗?我们承诺,扣除18年的净利润,将超过2800万元人民币33。600万元和40。每次支付3200万元,否则给予现金补偿。

  Kaisho位于台州。 作为重要的制造基地,台州计划于今年3月与航空航天工程研究所达成战略合作协议,以走高端制造的智能之路,并建造无人机。专门从事国际航空的城市计划到2020年产值100亿元人民币。同时,台州上市公司南洋科技计划收购中国航天科技集团公司的航天专用设备制造业务。并体验整个无人机产业链。航空航天工业一直是国家发展战略,未来整个航空航天工业市场的规模将继续增长。因此,在优化台州无人机产业兴起的背景的同时,我们对公司在兴新宇航上的投资作为起点感到乐观。 将来会成为军事力量吗?供消费者使用的材料?积极开发航空航天化学品?我们将进入军工行业并提高整体盈利能力。

  原材料供应商Rixing Bio在第一阶段投资于活性染料:1月,该公司宣布将用自有资金投资一家新的第三板公司Rixing Bio18。它拥有18%的股份,总交易价格为1亿元人民币。日兴生物技术有限公司,Ltd.专门从事精细化学和生化产品的研究,开发,制造和销售。 其1-氨基蒽醌和氨基葡萄糖系列产品在中国规模和技术上具有主要优势。另一方面,1-氨基蒽醌是蒽醌分散染料和还原染料的重要中间体之一。 这是公司活性染料产品的重要前端供应,可以满足公司强大和大规模的高端环保要求,主要以活性艳蓝为基础。供应染料型原料。同时,日兴生物技术公司生产的氨基葡萄糖系列可通过药品注册发展为战略药品类。另外,作为一家国内制药公司,它在早期就启动了国际药物定制合作项目,是否支持已经开始尝试国际定制药物中间体生产的信息和资源?您可以分享。因此,日兴生物技术与公司现有的染料和制药业务具有强大的协同作用。 将来,双方将能够在技术,研发,产品项目和市场渠道上进行合作。

  投资建议:公司在两个主要领域形成一个两轮驱动的商业模式:染料和制药。 完全整合后,协同作用显而易见。制药业的转型?我们将通过促进复杂性和上下游整合来振兴制药业务。在过去的16年中,公司在主要业务的稳定发展基础上继续合并和收购Outreach。 该公司继续投资收购两家新的三家董事会公司,即日兴生物和兴新宇航。该公司的染料和制药业务的协同效应很明显,这有助于该公司为上游中间产品形成卡片布局。

  对兴新航空的投资将根据台州建设无人驾驶城镇的发展战略,支持航空军工产业的进入,并且在未来,它将积极发展为军事/民用材料产业。目前,在不考虑额外发行和摊薄的情况下,16?我们预计18家公司的EPS为零。44,0。58和0。70元,进货A评估,目标价为14元。

  风险警告:染料价格可能会大幅波动

  水井坊:持续改善工业环境

  类别:企业研究机构:群艺证券股份有限公司,Ltd.,Ltd. 研究人员:群邑证券研究所日期:2016-07-04

  结论。

  水井坊于2012年被英国葡萄酒巨头帝亚吉欧(Diageo)收购。 帝亚吉欧目前拥有39家公司。作为间接管理的国内白酒品牌,Mizukei Yoshi已出售了其在英国71%的股份。该公司属于饮用葡萄酒制造业。 主要是葡萄酒生产?我们在卖。 该酒的主要产品包括水井坊品牌系列,包括水井坊礼品盒,水井坊系列,水井坊景泰,陈天豪,小水井,琼坛家族,往事等主要品种。2016年第一季度业绩公布,收入增加139至30元。股东应占溢利为人民币0亿元,同比增长62%。7%至RMB 7。8亿元,每股基本利润增长61%。9%到0。1603元;扣除非经常性损益后,股东净利润增加了80元。9%至RMB 8。4亿元。

  该集团的主要股东帝亚吉欧(Diageo)在全球180多个国家和地区销售酒精饮料,为Mizuibo将来进入除中国市场以外的市场铺平了道路,为扩大其盈利基础做出了贡献。我会。 另外,近年来,对国内酒的需求持续增长。这表明行业环境已经清除了谷底,该公司正在积极调整其产品结构并专注于主要市场。 16Q1的表现出色,值得投资者关注。

  n技术趋势和投资策略。

  大时代结束后,股价为17元。19元大幅下跌至7元。 去年9月,他仅获得了33元的支持,第二个月,他立即突破了双底领口,并呈上升趋势。 我们在今年早些时候进行了广泛的测试,但退回了人民币8元。这一趋势在83元的支撑下继续。 最近的股价已反弹至该时代的最高水平。 建议售价为16元人民币。买70元,请先看目标价18元。88元,止损设成16元。10元。

  n上周的建议评论。

  上周推出的山东黄金以金价起舞,本周一达到43元的目标价。 我们建议上周五恢复40元的收盘价。81元将被再次吸收,目标价将上调至47。5元。

  明泰铝业:新需求+新模式=新增长

  类别:企业研究所:广发证券股份有限公司研究者:鞠国贤,罗立波,赵欣,刘志军日期:2016-07-04

  新需求+新模式=新增长。

  目前,郑州的五个铁路运输项目有望形成对400多辆车的有效需求。 根据计划,到2020年,郑州17-20年的年平均需求量将为450辆地铁和城际轨道车辆。 该公司的铁路运输和CSR铝项目的新协作模型为公司的产品市场提供了保证。 鉴于用于铁路运输的铝项目将在2017年达到产量的50%,产能利用率将在18年内进一步提高,并且公司的利润在未来几年将继续增长。

  行业:新需求。

  据我们估计,到2020年,郑州地铁车辆需求将达到997,城际轨道车辆需求将超过900,车辆总需求将超过1800。 2017年至2020年的平均需求为450辆,每辆汽车需要10吨铝。根据型材计算,2017年至2020年铝型材的年需求量为4,500吨。

  公司:新模型。

  铝型材业务:新模式带来新的增长。2015年,该公司私下筹集了额外的资金,用于运输20,000吨铝型材。公司与南车四方新的合作模式“南车四方”为公司提供技术支持,使公司成为南车郑州基地的主要汽车零部件供应商,并保护公司的产品市场。享受投资回报。

  铝带业务:降低成本?增加利润。该公司主要从事40万吨铝箔和铝箔的生产,2015年的销售额为62吨。母公司净利润5亿元1。(7。30亿元人民币),生产20万吨高精密度运输铝带项目,由于热轧板自给率的提高,将降低公司成本并降低项目的盈利能力。 增加盈利能力。

  投资建议。

  16吗该公司18年的每股收益预计为零。44元,0。71元和0。79元,对应当前股价PE,分别为23倍,14倍和13倍,并给予“买入”评级。

  风险警告:铁路运输行业的需求低于预期,并且公司的项目进度低于预期。

  奥飞娱乐:动画老龄化的先驱并建立了娱乐帝国

  类别:企业研究所:东北证券股份有限公司研究员:刘立喜日期:2016-07-04

  由K12玩具制造公司创建的玩具公司。2015年,我们逐步构建了整个文化产业链的布局。我们以内容为核心,创建了影视动画,动画,游戏,文学,电影,媒体,平台,玩具,衍生产品,教育,主题公园,智能技术,VR等。娱乐帝国。有望成为“东迪斯尼”。

  动画,电影和电视已从K12领域演变为All Age领域。中国目前的人口结构正在发生重大变化。 在过去的20年中,由于出生率低,儿童人数继续下降。 尽管实行了二子政策,但仍需要时间才能达到消费年龄。动画的消费群体正在老化,面向家庭的动画正逐渐适应K12年龄段(如儿童和青少年)的需求,并逐渐转向全面发展。该公司对中国动画行业的变化趋势充满信心。 2015年8月,在原始动画领域收购了Devil Platform。1。 优奇平台面向各个年龄段,其中“十万个冷笑话”非常适合动画和大型电影制作,大型电影票房收入已达到1。。4。第三季播放了60亿个动画。该公司将K12领域的首个领先地位与Devil的平台相结合,成为各个年龄段动画领域的先驱。

  他跳入了影视界,并发起了许多漫画在线戏剧项目。2014年,公司成立了奥飞电影产业。 2015年,他参与了20多个电影项目,迄今已发行了8部电影。其中,他参加了由星溪导演的《 G子花》,票房收入超过1亿日元和由周星际导演的《美人鱼》,在中国电影史上获得了票房冠军。《猎人》获得了多个奥斯卡奖。2016年下半年,他参加了由顾天乐和刘庆云主演的《危险城市》,并改编了美国第一部电影《刺客信条》和《细胞分裂》。 2016年底。绩效收入。2016年,该公司进入在线戏剧市场,与种族灭绝行为合作,将平台上的“镇魂街”,“桃花源”和“端南”等热门漫画带入在线戏剧中,动作冒险,魔幻爱覆盖了命令。它可以响应不同的2D和3D口味,例如难以理解的推理和幽默的语音,并可以实现动画效果。

  内容是核心,两个平台PGC和UGC协同工作。从2014年中国动漫产业产值规模来看,动漫衍生品,动漫主题公园,动漫授权收入,电影动漫占总收入的65%?它占70%。 事实证明,动漫产业的利润模型主要是“ IP +衍生品”。内容制作已成为动画公司的核心竞争力。该公司已获得许多反映其内容的知名IP,包括喜洋洋,贝肯熊,功夫烹饪女郎,雷霆勇士,天际,太极鼠,黄蜂,段瑙,振宏街和100,000个笑话。做到了Chu中央IP网站。该公司拥有10多个原始动画工作室,包括Original Power,Star Animation,Wolf Smoke Animation和Tai Chi Mouse Studio。在PGC领域,我们成功创建了动画图像,例如“装甲战士”,“巴拉拉小仙女”,“超级飞人”,“消防员”和“快乐超人”。同时,该公司拥有自己的UGC漫画平台,平均每月观看800万次,并在该平台上拥有40,000余本漫画书,并继续创造漫画作家1。超过70,000人。该公司牢牢把握了内容的核心竞争力,可以看出PGC和UGC的双引擎正在发展。

  该公司在VR和AI领域推出了“ IP + Intelligence”,并将其与传统业务结合起来创建了智能机器人。动画产业的未来发展将不可避免地涉及与新技术的持续集成。VR和人工智能技术是使该公司能够与其庞大的动画二级用户群和娱乐布局进行整合以保持行业领先地位的关键。该公司目前活跃于VR领域,涵盖内容,技术,硬件和衍生产品的各个方面,建立了一个相对完整的VR生态系统原型。作为智能玩具,我们将结合自己的IP Super Flying Man和人工智能技术,基于“同伴”的概念创建智能机器人,并通过与用户的对话将情感传达给家庭。评级和建议:该公司拥有用于IP保留的UGC和PGC双平台的综合布局。 他还参与动画电影和电视领域,参与多部电影并运用自己的漫画IP来实现动画的生动性。在传统业务中,创建“ IP +智能”的概念是打结和人工智能技术。从乐观的角度看,公司以内容为中心的娱乐产业的布局将在2016年到来。预计2018年每股收益为零。50,0。64,0。70该公司首次入选,并获得“增持”评级。

  风险警告:电影娱乐和在线电视节目收视率未达预期。VR和AI技术的障碍。子公司的业绩不符合标准。

  长春高新技术:高增长具有医疗保险和管理费用回避双重价值,新的适应症市场前景广阔

  类别:企业研究院:国森证券股份有限公司,Ltd. 研究人员:姜维娜,邓周瑜日期:2016-07-04

  事情:

  自5月30日以来,长春高新股票的价格一直为88。收盘价为108,因为42元已开始上涨。6月22日?22日。30元,创历史新高,医药股下跌2。01%;从那时起,该公司的股价一直在震荡并合并,目前的价格为104。制药行业的股价为28元,上涨了1元。该公司48%的股票落后于大盘。该公司上涨了14。 由于我们的最低建议。二十四%。

  国信药业的观点:

  1)创新和高增长值得避免医疗保险和管理费。我们认为,该公司当前的股价上涨与5月底国家特殊改革委员会宣布“特殊国家药品价格检查”密切相关。 如果血液产品指数增长的逻辑可能是错误的,那么市场就急于发展,医疗保险可以收取一定费用。长沙高科技的核心子公司金赛药业的成长子公司和促卵泡激素市场具有广阔的市场和出色的非医疗保险支付属性。我们认为公司股价的未来安全边际是由于其主要内部业务的快速增长,而催化剂是外部健康保险管理费的持续压力。

  2)着力于国有企业改革。国有公司的核心子公司Kinsai Pharmaceutical目前仅贡献其收入的一半。 其余的低增长业务降低了公司的估值,但尚未达到部门总估值的水平。Jinsai Pharmaceuticals在2012年试图将其股份转换为母公司,但不幸的是没有成功。如果国有企业改革加速,子公司Kinsai Seiyaku将开始在“新三审”中上市,这将促进整个企业的重新评估。

  3)生长激素具有许多新的适应症和广阔的市场前景。市场担心其生长激素会在未来达到顶峰,但这种生长激素的市场空间尚未达到顶峰,我们相信新的迹象将能够大大解决这一问题。尽管特发性矮小者仍然可以出售,但获得临床数据支持有助于更好地宣传该产品。 如果批准成人生长激素缺乏症的适应症,则预计现有的儿科市场将扩展到成人市场,根据国外经验,灰色地带的“抗衰老”和“易怒”比例很高。 目前,我们不希望仅因非生长激素缺乏症(例如特纳氏综合症)和特殊疾病的现有迹象而滥用灰色市场。土地开发和发展患者教育和患者被完全覆盖,是未来的会议空间。 结论:中长期投资的价值是杰出的,并且维持“买入”评级。