众安保险上市;马云、马化腾、马明哲全都入股的

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保险领域的中石油?一个保费收入34.1亿众安保险上市,利润0.09亿的初创保险公司,架上三驾“神马”,市值居然被拉升至接近千亿规模。这不仅让笔者想起当年受到万众追捧的,架着七彩祥云回归A股的中石油。

2007.11.5众安保险上市,在牛市之颠,中石油在A股上市,总股本1830亿,以发行价16.7元计算,发行A股40亿股,募集资金668亿,市值更是在开盘之后达到惊人的8万多亿,成为全球排名第一的上市公司。中石油当时有两个傲娇的资本。第一,超级盈利能力,仅2016年一年,就达1362亿(冠绝全球)。第二,独一无二的正宗稀缺资源,大宗商品之王,现代经济血液石油(当时油价已经由17美元每桶漲至100多美元每桶,高盛报告预测油价要漲至200美元每桶,结果随后一年油价被美国次债危机引爆,直接击破35美元)。

2017.9.28,在科技股疯牛之颠(AT市值过去1年市值翻倍,纳斯达克从2008年危机的谷底已经上涨了4倍,大量独角兽估值已经达到数百亿美元,却硬生生的不上市,希望再造阿里神话,上市就是万亿级别(千亿美金)的大神企业。在人们狂热追捧科技股的环境中,凭借三驾神马护航,众安保险在香港上市,收盘市值超过1000亿港币。市场追捧理由:1.三大神“马”背书众安保险上市;2.牌照稀缺资源;3.科技属性。

机遇在风险中绽放众安保险上市,风险在安全中盛开99.9%的人认为是风险,0.01%的人才有战战兢兢的机会获得真正被市场低估的腾讯/百度/谷歌/苹果……才有获得100+倍升值空间的机遇。

99.9%的人认为是安全,欲望在乐观预期中膨胀,号称理性的分析师开始选择性失明,媒体貌似客观,实则把所谓稀缺资源无限放大众安保险上市。充裕的资金催生出巨胖婴孩。支撑1000亿市值需要每年50亿利润。从0.09亿到50亿利润,众安保险的利润需要增长500倍以上。这需要多少年?十年增长500倍是不是奇迹?如果是奇迹,这才能支撑起现在的市值。

显然,投资人的希望并不是十年后,众安的市值还是1000亿,投资人的期望至少是十年翻10倍。也就是说众安利润增长500倍都不能满足投资人的预期,500倍后面至少要加一个零,理想状态最好加两个零。

数字是最诚实的,腾讯上市市值只有几十亿,才有超预期的投资收益率,而众安保险上市就是1000亿,即使它在15年后成为腾讯,投资人的收益率也只有20倍。

打开A股,随意选择一个靠谱的企业,你会发现以15年为投资周期,大致这些企业都能给到投资人10倍以上投资收益率。so,乐观让欲望膨胀,欲望透支未来。

请大神护航要满足大神的欲望,看看大股东们如何赚钱?今年拿进几十亿,明年商量一下翻个倍,后年咱去香港上市再翻个倍。弱弱的问一下,搞个两端不落地(科技)的保险公司,真的需要引入那么多“来了就翻倍的钱”吗?(2015年6月,众安保险就已经完成了约57.75亿美的A轮融资,投资方为摩根士丹利、中金、鼎辉投资、赛富、凯斯博等国内外顶尖投资机构,此次融资后估值达500亿)。

科技的盛宴?剩宴?科技公司最值钱,因为科技公司创造价值的主体是软件。把全球所有银行职能交给支付宝,支付宝也能应对自如。

科技公司最不值钱。一个初创公司也能搞出和支付宝、微信、滴滴、美团等科技公司一样的软件。科技公司股价越高,科技公司需要从用户身上获利越多,用户”反水”的概率越高。人们终究会发现同样是软件,科技大神的欲望是几万亿,而科技屌丝的理想则是几千万。科技股股价升的越快,市场发现这个客观事实越早。最先反水的市场在中国是大概率事件,因为中国普通民众只承担海外上市的科技股的成本,却无法分享科技股升值的红利。

创新始于风险,真正的科技公司在预期之外,并不被普遍认可,会选择赶紧(低市值)上市,让市场分担(义务和成长空间)。

创新止于贪婪,新科技公司并没有任何科技进步,却有一颗笃定的内心,与资本抱团,坐地涨价,击鼓传花(独享成长空间与风险)。

“巨婴们”最大的竞争力不是源自科技,而是源自融到更多资本。这是不是科技泡沫呢?!

风险提示:10年1危机,从次债危机到今天已经过去9年。纳斯达克涨了4倍,科技股开始加速上涨……股神巴菲特都乐观预期道指要再漲100倍。

推荐《智能社会》,中信出版社出版